Российский рубль продолжает тяжелеть. С начала нынешнего
года он подорожал по отношению к доллару на 6 процентов,
а к евро - на 7,3 процента. Если учесть, что за минувший
год евро поднялся над долларом более чем на четверть и
лишь последние недели чуть сгладили этот разрыв, трудно
не согласиться с аналитиками, говорящими о новой валютной
реальности. Можно ли использовать ее, а если можно, то
как именно для превращения рубля в полноценную национальную
валюту? Об этом мы попросили высказаться депутата Государственной
Думы Михаила Задорнова.
- Хотя в мире существуют две общепризнанные международные
валюты - доллар и евро, - в России роль доллара пока не
идет ни в какое сравнение с евро. Но с точки зрения дальнейшей
перспективы, как нам следует поступить?
- Введение евро создает некоторую неопределенность в
ориентации как граждан, так и предприятий, меняет их экономическое
поведение. Вопрос стоит следующим образом: должны ли денежные
власти, прежде всего Банк России, каким-либо образом реагировать
на эти изменения или им стоит продолжать прежнюю экономическую
политику и ждать, когда рыночные агенты изменят соотношение
двух ведущих валют?
На мой взгляд, корректировка валютной политики необходима.
Причем по двум направлениям. Первое - это использование
евро внутри страны в экономических расчетах. Второе -
использование номинального укрепления рубля для увеличения
как внутренних рублевых расчетов, так и сферы расчетов
в рублях за пределами России.
- Каким образом должна измениться политика ЦБ?
- На протяжении последних лет мы вели дискуссию с ЦБ,
обсуждая, насколько консервативной должна быть его политика
в сфере курсообразования. И сейчас мы видим, что ЦБ меняет
свою тактику. Но есть ряд направлений, по которым решения
не приняты. Я имею в виду в первую очередь соотношение
двух валют в золотовалютных резервах денежных властей.
Известно, что кроме резервов ЦБ, свой стратегический запас
имеет и правительство, к концу года стабилизационный фонд
достигнет 10 миллиардов долларов, а к концу 2005 года
эта сумма может возрасти до 17-18 миллиардов. Стабилизационный
фонд по договоренности правительства и ЦБ также находится
в управлении Центробанка. Фактически под контролем Банка
России к концу 2004 года окажется около 110 миллиардов
долларов. В этих условиях ЦБ должен увеличивать долю недолларовых
активов в золотовалютных резервах и стабфонде. Кое-что
здесь сделано, но далеко не все.
Второе направление действий - это изменение валюты расчетов
при экспорте и внутри страны. Известно, что по итогам
2003 года 55 процентов российского экспорта приходилось
на нефть, нефтепродукты и газ. Если брать по крупному,
то в ТЭКе Россия имеет примерно 10 экспортных компаний.
Если прибавить к ним экспортеров химической продукции,
металла, то их число возрастет до 17-18 компаний. Выбор
валюты, в которой они ведут расчеты, прямым образом влияет
на курсовые соотношения на валютном рынке страны, а также
на сам механизм курсообразования рубль/доллар и рубль/евро.
Возможно, правительство и ЦБ должны начать консультации
с крупнейшими экспортерами для того, чтобы определиться
с валютой расчетов для отраслей на среднесрочную перспективу.
- Но можно легко прогнозировать, что эти 18 компаний
ответят: мы рассчитываемся много лет в долларах и хотим
продолжать ту же практику.
- Во-первых, некоторые традиционные экспортеры, например
"Газпром", давно ведут расчеты в европейских
валютах.
Во-вторых, если мы разделим мир на "евро-"
и "долларовую" зоны, то увидим: Россия не одна
оказалась в сложной ситуации. Китай, Индия, некоторые
арабские страны так же находятся на перепутье, между двумя
резервными валютами. И мы могли бы проводить консультации
с ними. Кстати, китайский ЦБ приступил к разработке принципов
курсообразования по корзине валют, рассчитывая с определенного
момента перейти на конвертируемый юань.
ЦБ начал считать "широкую" денежную массу,
то есть денежную массу, которая включает не только рубли,
но и доллары, исходя из данных платежного баланса. И это
верное решение. Однако во многих сегментах внутреннего
рынка расчеты осуществляются в валюте, причем в наличной,
что связано со сложившейся за более чем десятилетие традицией.
Это относится к автомобильному и жилищному рынкам, где
на 90 процентов расчеты производятся в долларах. Необходимо
провести специальное исследование рынков и понять возможности
и инструменты воздействия на расчеты, чтобы изменить эту
практику. Не надо упускать из виду, что эти рынки имеют
определенное влияние на ту политику курсообразования,
которую ЦБ собирается вводить.
- Что могут изменить в валютной политике расчеты "широкой"
денежной массы?
- "Широкая" денежная масса - это сумма наличной
и безналичной (корсчета банков и депозиты) валюты и рублей,
которые используют экономические агенты в России. Сегодня
сложилась уникальная ситуация в силу двух обстоятельств.
Падение доллара существенно подорвало доверие населения
к этой валюте. Евро лишь частично заменил доллар как средство
накопления. В то же время рубль укрепляется и будет укрепляться
в реальном выражении в ближайшие 2-3 года. С моей точки
зрения, это очень благоприятный момент, дабы увеличить
долю рублей в "широкой" денежной массе. Это
позволит обеспечить большую устойчивость экономических
процессов, у денежных властей появится возможность их
контролировать. Сходная ситуация, кстати, складывалась
в 1995-1996 годах, но тогда правительство ею не воспользовалось,
да и политические риски были очень велики.
- О каких возможных изменениях в валютной политике
следует сейчас вести речь?
- По статистике миграционной службы МВД, в РФ находится
5 миллионов иностранцев. По осторожным оценкам ЦБ, эти
иностранные граждане переводят ежегодно за границу 6-8
миллиардов долларов. Это серьезная сумма, это один из
тех рынков, где российские банки могут предложить свои
услуги по изменению сложившейся за многие годы традиции
и легализовать денежные потоки, увеличить здесь долю рублей.
Вторая сфера - торговые отношения со странами СНГ, товарооборот
с ними составляет 25 процентов от общего российского внешнего
товарооборота. Для этих государств рубль играет немалую
роль, во многих случаях он фактически является резервной
валютой. И расширение использования рубля в расчетах на
пространстве СНГ, с моей точки зрения, важная задача для
наших денежных властей.
Для расширения использования рубля внутри страны я бы
вернулся к рынкам жилья, продаж автомобилей. Перевести
их на расчеты в рублях можно, например, используя рублевые
банковские кредиты. Сейчас просматривается тенденция роста
их выдачи. Этот процесс можно было бы катализировать через
легализацию определенных процедур, через изменения в налогообложении.
На мой взгляд, вполне реально вытеснить из этих сфер валюту
и сделать в них хозяином рубль. Еще раз подчеркну, что
для таких действий ситуация сложилась как никогда благоприятная.
Сейчас трудно прогнозировать изменения на валютных рынках.
Но чем большее место в российской финансовой системе отвоюет
себе рубль, тем более уверенно сможет себя чувствовать
наша экономика.
